何国元皱着眉说道，“DRI公司的CPM系统在八位元时代拥有绝对的统治地位，但谁都知道8位元已经属于过去式。我们的East-DOS系统靠着ABC-3电脑的先发优势，已经在1632位市场已经确立了绝对的优势。
但这种优势还不稳固，如果IBM转而在新个人电脑上支持1632位的CPM操作系统，会给我们的East-DOS带来不小的麻烦！而IBM公司也正是看准了这点，我觉得他们的威胁不一定成真，但不可不防！”
IBM公司最近在谈判中变得越来越强硬，而且美国方面传来消息，IBM公司与DRI达成了协议，将会在PC机上支持CPM系统。
之前正是由于DRI公司的傲慢，IBM公司才会选择比尔盖茨的微软公司，作为PC机的操作系统开发商。另一个时空中，微软正是靠着抱上了IBM公司的大腿，从DOS系统起步，最终成长为电脑产业的超级大魔王。
但这一世PC机风潮还没兴起，就被艾康公司的ABC系列电脑给封杀在萌芽中。微软公司的DOS系统自然也没能火起来，PC机也早已经开始支持东方软件公司的East-DOS系统。现在PC机又支持CPM系统，也就是这款销量很一般的电脑，有三种操作系统可供用户选择。
东方软件完全不惧怕CPM系统，会靠着已经被IBM公司自己归入失败产品名录的PC机来兴风作浪。但如果IBM在接下来的新电脑总转而支持CPM系统，在IBM公司的大力推广下，还真的可能会有不小麻烦。毕竟CPM系统在8位元时代的基础太雄厚了，许多应用软件稍作修改可能就可以应用到新的1632位系统中。
“大家有没有考虑过进一步拆分东方软件公司的可能？”之前一直没怎么发言的霍秋行突然出声道，他是东方经济研究院的院长，可以说是李轩的首席智囊。
东方经济研究院在李轩的支持下，已经发展成为一个拥有将近100名研究员的研究机构。除了为东方电子公司提供策略咨询外，最近还开始发布一些列有关香港产业经济的研究报告，引发不小的关注。
“东方软件公司的业务主要分为两块，一块是操作系统软件，另一块是应用软件！根据东方软件公司的销售数据，操作系统的销售收入只占公司全部销售收入的35%，其余65%的收入都来自East-Word、East-Table、East-DBASE等应用软件！
但很显然无论是IBM公司，还是我们自己，更看重的都是East-DOS未来的发展前景！它很可能统治接下来的1632位元时代、以及之后的32位元时代的操作系统市场！
之前我们对IBM公司做出让步后，东方软件公司的25%的股权要价从最初的6.5亿美元降低到6亿美元。以此计算，整个公司的总估价为24亿美元。而这其中销售额只占35%的操作系统，单独估价就达到了12亿美元，占到了整个东方软件公司价值的一半。
我们既然不愿意降低报价，更不愿接受IBM公司的股权置换方案，那么不如干脆把东方软件公司进行拆分。单独拿出操作系统公司，来接受IBM的入股。12亿美元的25%刚好是3亿美元，这恰好是IBM公司愿意给出的现金最大值！”
别看大公司们市值动辄几十亿甚至上百亿美元，但那只是市值，公司手中握有的现金并不会很多。所以历史上那些大规模的企业并购，大都是采用股权置换完成收购，真正全部使用现金的其实很少。
五六亿美元的现金对IBM公司来说不是拿不出来，但如此巨大一笔支出，肯定会在短期内影响整个IBM公司的现金流。如果能把其中一部分转换成定向增发的股票，对IBM造成的影响就会少许多。
而对于东方电子公司来说，如果接受股权置换，换到手的股票肯定会有不短的锁定期。这不但延长了资金回收的时间，还会因为IBM公司股价的波动而增加额外的风险，自然没有一次性用现金付清来得痛快。
“如果东方软件公司进行拆分，那么新独立出来的应用软件部分，竞争力会不会受到影响？”韩鹏有些疑虑的问道。
东方软件公司虽然大力支持其他第三方软件公司，研发基于East-DOS系统的各种应用软件。但这其中并不包括文字软件、表格软件、数据库软件这些东方软件公司自己已有的产品。所以East-Word、East-Table、East-DBASE等软件在East-DOS平台上根本没有竞争。
一旦东方软件公司完成拆分，IBM等外部公司开始进入新公司的董事会后，肯定要求开放竞争，这样其他应用软件就不得不开始面对激烈的市场竞争！
“操作系统软件的价值在于，它是每一台电脑不可或缺的，也是其他软件的运行平台！East-DOS系统已经取得了绝大多数第三方软件商和电脑公司的支持，而我们这款软件自身的性能又足够优异，在这些因素叠加下，它很有机会形成市场垄断，在不远的将来完全统治个人电脑的操作系统市场！
IBM公司也正是看到这一点才积极要求入股！但是在我看来，如果East-DOS系统真正统治市场，我们所需面对的麻烦绝对不少，比如美国司法部的反垄断调查。
IBM公司能与美国司法部纠缠十年，最终实现和解，那是因为他是一个美国公司。我们东方电子作为一个外国公司，天生就会遭到敌视和怀疑！之前我们之所以愿意接受IBM公司的入股，很大原因也是为了寻找盟友，分担未来可能遭受到的压力。
与其未来遇到麻烦再想办法，还不如现在自己主动拆分！这样即使未来遭到明枪暗箭，也可由影响力更大的照做系统公司去吸引火力，而应用软件公司可以躲在角落里闷声发大财！”
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